Aquinas Morning Briefing
Piątek, 30 stycznia 2026 | Wspomnienie św. Martyny
Wielka Likwidacja.
Rynki obudziły się dziś w nowej, surowej rzeczywistości. Narracja o “niepokalanej dezinflacji” roztrzaskała się o twardą skałę rynku długu. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA gwałtownie wzrosła do poziomu 4,24% (+23 pb), uderzając niczym taran we wszystkie aktywa o długim czasie trwania (duration). To nie jest zwykła korekta – to szok płynnościowy.
Lista ofiar jest znacząca. Złoto (XAU), rzekoma bezpieczna przystań, ulega masowej wyprzedaży, tracąc szokujące 6,15% do poziomu 5044 USD. Gdy na rynku uruchamiają się wezwania do uzupełnienia depozytów (margin calls), fundusze sprzedają to, co mogą upłynnić, a nie to, co chcą. Jesteśmy świadkami klasycznej ucieczki w gotówkę (“Dash for Cash”), gdzie dolar rośnie w siłę (EURUSD < 1,19), a wszystko inne – łącznie z Bitcoinem – ugina się pod jego ciężarem.
“Natura nie znosi próżni, lecz rynki nie znoszą dywergencji.” Od dawna argumentowaliśmy, że ceny aktywów nie mogą pozostawać w oderwaniu od rzeczywistości, gdy koszt kapitału (rentowności) rośnie. Dzisiejszy dzień to po prostu Grawitacja egzekwująca swoje prawa. Upadek “Złotego Cielca” jest przypomnieniem: w finansach nie ma bożków, są tylko wyceny.
Warto podkreślić, że Klienci Aquinas Private Clients otrzymali ostrzeżenie o tej kruchości rynku już w środę. Nasz autorski Model Ryzyka Moralnego i Płynności wykrył anomalię w zmienności obligacji, zanim temat trafił na nagłówki, co pozwoliło naszym partnerom zabezpieczyć ekspozycję na metale szlachetne na długo przed dzisiejszym załamaniem.
Sztorm nadszedł. Czy posiadasz schronienie w Prawdzie?
Wiedza operacyjna w czasie rzeczywistym dla roztropnego inwestora.
