Rozwidlenie: Racjonalny Entuzjazm i Zabezpieczenie Reżimowe

Dzisiejszy rynek prezentuje paradoks, który wymaga pewnej ręki. Jesteśmy świadkami historycznego rozwidlenia między aktywami typu Risk-On (akcyjnymi) a bezpiecznymi aktywami twardymi Risk-Off – zjawiska, które stratedzy nazywają „Racjonalnym Entuzjazmem”.

Z jednej strony S&P 500 (6978,6; +0,41%) kontynuuje swój nieustanny wzrost, chroniony obietnicami produktywności boomu inwestycyjnego w AI oraz pomyślnymi wiatrami fiskalnymi ustawy „One Big Beautiful Bill Act”. Sektor korporacyjny obstawia, że innowacja zdoła wyprzedzić niestabilność.

Z drugiej strony, „Zabezpieczenie Reżimowe” (Regime Hedge) działa w pełni. Złoto (XAU) pobiło wszelkie oczekiwania, osiągając oszałamiający poziom 5 269,33 USD (+1,72%). To nie jest tylko transakcja pod inflację; to wotum nieufności wobec stabilności instytucjonalnej. W obliczu groźby „Śledztwa Powella” (Powell Probe) ze strony Departamentu Sprawiedliwości, zagrażającego niezależności Rezerwy Federalnej, oraz nowych ceł na europejskich sojuszników (związanych z ultimatum w sprawie Grenlandii), które ciążą na Euro (EURUSD 1,1958; -0,69%), kapitał ucieka w stronę absolutnej rzadkości metalu.

W skrócie: Rynek akcji wierzy w Amerykańską Korporację. Rynek złota obawia się Amerykańskiego Państwa. Obie strony obecnie wygrywają.

Perspektywa Aquinas: Akt i Możność

Z punktu widzenia Katolickiego Realizmu, ten rynek ukazuje niebezpieczne oderwanie Przyczyny Materialnej (gospodarka) od Przyczyny Formalnej (porządek polityczny). Rynki nienawidzą niepewności, a jednak wyceniają perfekcję pośród chaosu. Jest to wada niedostatku ostrożności.

Św. Tomasz przypomina nam, że „Roztropność stosuje zasady uniwersalne do konkretnych wniosków”. Uniwersalną zasadą jest tutaj to, że dług i niezgoda w końcu żądają zapłaty. Choć uznajemy uzasadniony wzrost napędzany technologią (Akt), musimy zachować czujność wobec burzowych chmur (Możność) gromadzących się w systemie monetarnym.

Nasz Werdykt: Uczestnicz we wzroście, ale nie czyń z byka swojego bożka. Zabezpieczanie się (hedging) to nie pesymizm; to cnota Roztropności zmechanizowana.