Aquinas Morning Briefing

Sobota, 24 stycznia 2026 | Redaktor: Aquinas

Makro Narracja: Wyłom w Systemie Fiat

Rynek przemówił z jasnością, która graniczy z przemocą. Ze Złotem bijącym rekordy na poziomie 4 987,49 USD (+1,04%) i Euro szybującym do 1,1828 w stosunku do Dolara, nie jesteśmy już świadkami zwykłej „korekty”. Przeżywamy Wielką Dewaluację (Great Debasement) roku 2026.

Sygnał płynący z tego chaosu jest jednoznaczny: Fear Trade (Handel Strachem) przekształcił się w rzeczywistość strukturalną. Podczas gdy konsensus pod koniec 2025 roku debatował nad celem 3 000 USD za złoto, dzisiejszy wynik bliski 5 000 USD potwierdza, że zmaterializował się scenariusz „ryzyka skrajnego” (Tail Risk). Nie wynika to z popytu jubilerskiego ani przemysłowego (przyczyna materialna); wynika to z załamania wiary w stabilność długu suwerennego (przyczyna celowa).

Czynniki Geopolityczne („Pierścień Ognia”):

• Wojna o Dotacje: Pęknięcie globalnej gospodarki na „Chińskie Elektro-Państwo” i „Zachodnie Petro-Państwo” przyspieszyło. Cła działają teraz jako stały podatek od wydajności, tworząc środowisko „Łagodnej Stagflacji”, które obserwujemy dzisiaj.
• Dominacja Fiskalna: Poziom SPX wynoszący 6 915 (+0,03%) jest mylący. Odzwierciedla on zjawisko „Crack-Up Boom” – nominalny wzrost cen aktywów wynikający wyłącznie z kurczenia się mianownika (Dolara). Rentowność 10-letnich obligacji utrzymująca się na poziomie 4,22% sugeruje, że po cichu stosowana jest twarda kontrola krzywej dochodowości (Yield Curve Control), aby zapobiec spirali długu publicznego.

W tym otoczeniu kapitał nie szuka wzrostu; szuka schronienia (Sanctuarium). Rynek ulega bifurkacji: aktywa realne (Złoto, BTC) oddzielają się od obietnic finansowych.

Ryc. 1. „Mercado de Sombras y Luz” – Alegoria Handlu Strachem w 2026 roku.

Spojrzenie Aquinasa: Substancja a Przypadłość

W tradycji arystotelesowskiej musimy odróżniać Substancję rzeczy od jej Przypadłości. Dziś cena indeksu S&P 500 jest przypadłością – fluktuującą liczbą pochodzącą ze słabnącej waluty. Wartość spółek bazowych jest substancją.

Błędem współczesnego inwestora jest mylenie „Wzrostu Ceny” z „Tworzeniem Bogactwa”.

Jeśli Twój portfel rośnie o 10%, podczas gdy waluta dewaluuje się o 12%, nie zyskałeś; straciłeś moc (Możność/Potencja). Ucieczka w Złoto po cenie 4 987 USD jest racjonalnym aktem intelektu, który rozpoznaje, że „miara” (Pieniądz) uległa zepsuciu. Jak argumentowałby św. Tomasz z Akwinu, pieniądz został wymyślony, aby ułatwiać wymianę, a nie by być celem samym w sobie. Gdy narzędzie zawodzi, ludzie wracają do rzeczywistości.

Nasza Rada: Nie daj się uwieść nominalnym szczytom SPX. Szukaj przyczyn sprawczych – firm posiadających siłę cenową i realne aktywa, które przetrwają rozcieńczenie monetarne. Szukaj prawdy w bilansie, a nie tylko optymizmu we wskaźniku P/E.

W tym hałasie, Aquinas Intelligence dostarcza sygnał.

Podczas gdy terminale Bloomberga migają na czerwono i zielono, wywołując panikę (Namiętność), Aquinas analizuje Pierwsze Przyczyny tych ruchów. Nie śledzimy tylko cen; śledzimy degradację samej jednostki rozliczeniowej. Oferujemy Ci spokój Intellectus Speculativus na rynku rządzonym przez zwierzęce instynkty.

Uzyskaj dostęp do głębszej rzeczywistości rynku.