Aquinas Morning Briefing
13 stycznia 2026
Instytucjonalne Pęknięcie
Budzimy się dziś w punkcie zbiegu dwóch historycznych wstrząsów. Zewnętrznie, porządek geopolityczny wciąż absorbuje szok po zmianie władzy w Caracas i eskalacji w Teheranie. “Wenezuelska Premia za Ryzyko” jest gwałtownie wyceniana na rynkach surowcowych. Jednak to pęknięcie wewnętrzne może nieść poważniejsze konsekwencje: śledztwo karne wymierzone w Prezesa Rezerwy Federalnej, Jerome’a Powella.
Mit o “technokratycznym azylu” upadł. Inwestorzy muszą teraz uwzględnić w wycenach nową zmienną: Upolityczniony Fed. W obliczu odczytu CPI o 14:30 czasu polskiego (08:30 EST), stawka jest egzystencjalna. “Gorący” odczyt powyżej oczekiwanych 2,7% nie oznacza jedynie wyższych stóp – dostarczy on amunicji do totalnej wojny między Białym Domem a bankiem centralnym. Zmienność przestała być cykliczna; stała się strukturalna.
The Aquinas View
“Ład nie jest brakiem konfliktu, lecz właściwym przyporządkowaniem rzeczy do ich celu.”
Rynek cierpi na zaburzenie przyczynowości. Kapitał szuka schronienia w obligacjach skarbowych, podczas gdy emitent tychże obligacji znajduje się w otwartym konflikcie instytucjonalnym. To sprzeczność. Logika dyktuje, że gdy fundamenty drżą, nie buduje się wyżej, lecz sprawdza grunt. Zalecamy dziś skrajną roztropność (prudence) wobec ryzyka duration.
Nota do Czytelników:
Wczoraj po południu, gdy pojawiły się pierwsze doniesienia o dochodzeniu w sprawie Powella, nasi klienci prywatni otrzymali natychmiastowy Flash Note. Zaleciliśmy w nim taktyczną rotację z długoterminowych obligacji skarbowych. Podczas gdy szeroki rynek wahał się, oczekując potwierdzenia, nasze modele rozpoznały sygnał w szumie informacyjnym. Ci, którzy podjęli działanie, uchronili istotny kapitał. Informacji jest w bród; mądrość jest towarem deficytowym.
Inteligencja w czasie rzeczywistym. Prawda, która pozwala działać.
