Der Strategische Lagebericht: Eine zweigeteilte Welt
Datum: 10. Januar 2026
Die erste Handelswoche des Jahres 2026 bestätigt, dass sich die “vorübergehenden” Störungen von gestern zu dauerhaften strukturellen Realitäten verfestigt haben. Die globale Ordnung bröckelt nicht mehr; sie ist zerbrochen.
- Rotes Meer / Logistik: Trotz des im Januar 2025 unterzeichneten formellen Waffenstillstands haben die großen Schifffahrtsallianzen (insbesondere die Gemini Cooperation) bestätigt, dass sie die Route um das Kap der Guten Hoffnung für das gesamte Jahr 2026 beibehalten werden. Die Risikoprämie für das Rote Meer bleibt kommerziell untragbar. Die “temporäre” Umleitung ist nun die permanente Lieferkette.
- BRICS & Gold: Der “Zentralbank-Put” unter dem Goldpreis hat den Boden auf 3.000 $/oz angehoben. China und Indien absorbieren physisches Angebot nicht zu Investitionszwecken, sondern zur “Monetären Neugestaltung”—sie bauen die Sicherheitenschicht für den neu pilotierten, goldgedeckten “BRICS Unit”-Abwicklungsmechanismus auf.
- Staatsschulden: Das US-Finanzministerium hat den Rubikon überschritten. Die Nettozinszahlungen für die Bundesschuld haben offiziell die Marke von 1 Billion Dollar jährlich durchbrochen und übertreffen damit das Verteidigungsbudget. Wir sind in die Ära der Fiskaldominanz eingetreten, in der die Geldpolitik der Fed von den Solvenzbedürfnissen des Staates in Geiselhaft genommen wird.
Die Tiefenanalyse: Die 1-Billionen-Zinsmauer
Der Trend: Das “risikofreie” Asset ist nicht mehr risikofrei.
Jahrzehntelang beruhte das globale Finanzsystem auf dem Axiom, dass US-Staatsanleihen das Fundament der Sicherheit seien. Dieses Fundament ist gebrochen. Da Zinszahlungen mehr als 15 % der bundesstaatlichen Steuereinnahmen verschlingen, sind die Vereinigten Staaten in eine Schuldenspirale geraten, in der sie Kredite aufnehmen müssen, nur um die Zinsen für frühere Verbindlichkeiten zu bedienen. Dies ist die Definition einer Ponzi-Dynamik, staatlich sanktioniert.
Warum dies von Bedeutung ist:
Dies ist nicht bloß ein Haushaltsproblem; es ist ein Verlust staatlicher Handlungsfähigkeit. Wenn eine Nation mehr für Wucher (vergangenen Konsum) ausgibt als für Verteidigung (künftige Sicherheit) oder Infrastruktur (gegenwärtige Kapazität), verliert sie die Fähigkeit, strategisch zu handeln. Der Markt weiß das. Die sogenannten “Bond Vigilantes” sind zurückgekehrt und fordern höhere Renditen als Kompensation für die mathematische Gewissheit künftiger Entwertung.
Wir erleben den Übergang von der Monetären Dominanz (wo die Fed Inflation bekämpft) zur Fiskaldominanz (wo die Fed Inflation erzeugen muss, um den Staat zahlungsfähig zu halten). In diesem Regime sind reale Vermögenswerte (Gold, Energie, Land) nicht nur “Absicherungen”—sie sind die einzige verbleibende Verbindung zur Realität.
Hinweis für Abonnenten: Wie positionieren Sie sich für eine Welt, in der Anleihen an Kaufkraft ausbluten? Abonnenten erhielten am Dienstag das umsetzbare Handels-Setup für diesen Trend, in dem die spezifische Rotation “Short Duration / Long Real Asset” detailliert beschrieben wurde.
Das Prinzip des Thomas von Aquin: Pecunia Non Parit Pecuniam
In der aristotelischen Tradition ist Geld unfruchtbar (steril). Pecunia non parit pecuniam—Geld gebiert kein Geld. Es ist ein Maß für Wert, kein Erzeuger dessen.
Die moderne Finanzkrise ist im Kern eine metaphysische Rebellion gegen diese Wahrheit. Die Weltwirtschaft hat versucht, Reichtum ex nihilo durch Schulden zu schaffen—indem sie den Mangel an Geld (Kredit) behandelte, als wäre er eine Substanz. Aber Schulden sind kein “Ding”; sie sind ein Loch. Sie sind ein Anspruch auf zukünftige Arbeit, die noch nicht geleistet wurde.
Wenn Sie die Schuldenmauer über der produktiven Wirtschaft aufragen sehen, sehen Sie die Anhäufung von fiktivem Sein, das versucht, reales Sein zu verschlingen. Die Realität lässt sich, wie die Natur, nicht ewig verspotten. Die Hinwendung zu Gold und Rohstoffen ist nicht nur ein Handel; es ist der verzweifelte Versuch der Welt, zur Substanz zurückzukehren, nachdem sie in Akzidenzien ertrunken ist.
