Es gibt eine stille Häresie in den Kirchenbänken der modernen Kirche, eine, die nicht in Glaubensbekenntnissen ausgesprochen, sondern in Hauptbüchern praktiziert wird. Es ist die Häresie der Kompartimentierung, der unausgesprochene Glaube, dass die moralischen Gesetze, die das Heiligtum am Sonntagmorgen regieren, durch die Gesetze der Ökonomie am Montagmorgen außer Kraft gesetzt werden. Wir haben eine Aufspaltung der Seele akzeptiert, die die Alten entsetzt hätte, und eine eigene Spezies des modernen Gläubigen geschaffen: den Schizophrener Investor.
Dieser Investor ist ein Mann, der das Nizänische Glaubensbekenntnis mit Inbrunst bekennt, der die Heiligkeit des Lebens und die Würde der Familie auf dem öffentlichen Platz verteidigt, der sich jedoch in den privaten Schein seines Brokerage-Kontos zurückzieht, um von genau den Kräften zu profitieren, die die Zivilisation, die er liebt, demontieren. Er fragt: “Wer bin ich, wenn niemand zuschaut?” Aber die erschreckendere Frage für das moderne Zeitalter ist: “Wer sind Sie, wenn Sie Ihre Trading-App öffnen?” Wenn die Antwort ein rücksichtsloser Pragmatiker ist, der glaubt, dass Geld neutral ist und dass Rendite alle strukturellen Sünden absolviert, dann haben Sie nicht nur einen moralischen Fehler begangen. Sie haben einen mathematischen Fehler begangen. Sie haben einen Bruch in das Fundament Ihres Reichtums eingeführt.
Um zu verstehen, warum dies eine finanzielle Katastrophe und nicht nur ein geistliches Versagen ist, müssen wir die wahre Definition dieses überstrapazierten und wenig untersuchten Wortes wiedererlangen: Integrität. In unserem säkularen Lexikon wird Integrität auf einfache Ehrlichkeit reduziert, wie die Wahrheit zu sagen oder nicht zu stehlen. Aber in der aristotelisch-thomistishen Tradition impliziert integritas etwas weitaus Robusteres. Es bedeutet Ganzheit, Vollständigkeit, den Zustand, ein “Ganzes” (Integer) zu sein, statt eines Bruchteils. Es ist die strukturelle Solidität einer Sache, die es ihr erlaubt, zu stehen.
Hier finden wir die tiefe Verbindung zum Begriff “Katholisch”. Abgeleitet vom Griechischen kata-holos, Was “gemäß dem Ganzen” bedeutet, heißt katholisch sein, die Realität in ihrer Gesamtheit zu sehen. Das Universum nicht als eine chaotische Sammlung disparater Atome zu akzeptieren, sondern als einen geordneten Kosmos, in dem sich jeder Teil auf das Endziel bezieht. Daher ist ein Portfolio, das kompartimentiert ist, abgeschnitten vom moralischen Gesetz, nicht “neutral”. Es ist per Definition defekt. Es fehlt ihm an Ganzheitlichkeit. Es ist nicht kata-holos. Es ist eine zerfallene Entität, die die Samen ihrer eigenen Auflösung in sich trägt.
Der moderne Finanzberater, ausgebildet in den utilitaristischen Schulen des Denkens nach der Aufklärung, wird Ihnen sagen, dass Ethik eine Bremse für die Leistung ist. Er wird von der “Sünden-Aktien-Prämie” sprechen und argumentieren, dass Unternehmen, die Laster verkaufen, höhere Renditen erzielen, weil sie von den Zimperlichen unterbewertet werden. Dies ist ein tiefgreifender metaphysischer Irrtum. Er beruht auf einem Missverständnis der Beziehung zwischen Sein und Handeln.
Das scholastische Axiom agere sequitur esse, Das Handeln folgt dem Sein, ist die regierende Dynamik des Universums. Ein Ding handelt gemäß dem, was es ist. Wenn das “Sein” eines Unternehmens in der Ausbeutung menschlicher Schwäche, der Zerstörung der Familie oder der Verneinung des Lebens verwurzelt ist, sind seine “Handlungen” (seine Cashflows, sein Wachstum, seine Langlebigkeit) im Wesentlichen parasitär. Sie generieren keinen Wert. Sie extrahieren ihn.
Dies bringt uns zur Metaphysik des Wertes. Der heilige Augustinus und der heilige Thomas von Aquin lehrten uns, dass das Böse keine Substanz an sich ist, sondern eine privateio boni, eine Beraubung des Guten. Das Böse ist ein Mangel, ein Loch in der Realität, wo etwas sein sollte. Wenn wir dies auf die Vermögensverwaltung anwenden, sehen wir, dass das Investieren in Laster, sei es die digitale Droge der Pornografie, die räuberische Mechanik des Wuchers oder die pharmazeutische Industrialisierung der Abtreibung, buchstäblich Investieren in das Nicht-Sein ist. Es ist eine Allokation von Kapital in eine Leere.
Aus einer strengen Risikomanagement-Perspektive ist dies erschreckend. Wenn Sie in ein Unternehmen investieren, dessen Geschäftsmodell dem Naturgesetz widerspricht, wetten Sie gegen die Struktur der Realität selbst. Sie verkürzen den Kosmos. Während sich eine solche Wette kurzfristig auszahlen mag, so wie ein Gebäude mit einem rissigen Fundament eine Saison lang stehen mag, trägt sie ein unendliches, verborgenes Tail-Risiko. Laster führt Volatilität ein, weil Laster von Natur aus instabil ist. Es erfordert ständige Eskalation, um seine Wirkung aufrechtzuerhalten, und zerstört unvermeidlich seinen Wirt. Eine Kundenbasis, die spielsüchtig oder opioidabhängig ist, ist ein sich erschöpfendes Gut, kein wachsendes. Eine Gesellschaft, die aufhört, sich aufgrund lebensfeindlicher kultureller Signale zu reproduzieren, hört schließlich auf zu konsumieren, zu innovieren und zu wachsen. Der Investor, der diese Vermögenswerte hält, hält eine tickende Zeitbombe ontologischer Fragilität.
Daher ist das “Integritäts-Alpha” keine mystische Belohnung dafür, ein “guter Mensch” zu sein. Es ist die überlegene risikoadjustierte Rendite, die aus der strukturellen Ausrichtung mit der Realität stammt.
Wir müssen die falsche Dichotomie zurückweisen, die “Glaubensbasiertes Investieren” als eine Form der Wohltätigkeit oder ein Zugeständnis an die Frömmigkeit darstellt, das niedrigere Renditen akzeptiert. Das ist eine Verlierermentalität. Sie nimmt an, dass der Teufel der bessere Fondsmanager ist. Sie nimmt an, dass die Realität so strukturiert ist, dass Laster profitabler ist als Tugend. Als Realist weigere ich mich, diese Prämisse zu akzeptieren.
Die Lösung ist eine Rückkehr zu einer vereinheitlichten Vision der Existenz. Wir müssen Unternehmen suchen, die Güter und Dienstleistungen anbieten, die der menschlichen Person wahrhaft dienen, Unternehmen, die mit dem menschlichen Gedeihen im Einklang stehen. Hier geht es nicht um Sentimentalität. Es geht darum, Unternehmen zu finden, die “antifragil” sind, weil sie notwendig sind. Ein Unternehmen, das Familien ernährt, Kranke heilt (wirklich heilt, statt süchtig zu machen) oder Infrastruktur baut, nimmt am “Guten” teil. Es hat einen Überschuss an Sein. Seine Kunden sind keine Opfer, die geerntet werden sollen, sondern Partner in einem nachhaltigen Austauschzyklus.
Wenn wir unsere Portfolios integrieren, wenn wir darauf bestehen, dass unser Kapital in Übereinstimmung mit unserem Gewissen handelt, reparieren wir den Bruch in unseren eigenen Seelen. Wir werden ganz. Wir bewegen uns von der chaotischen Desintegration des säkularen Marktes zur Stabilität des kata-holos.
Das gebrochene Portfolio kann nicht bestehen, weil ein Haus, das in sich selbst gespalten ist, metaphysisch, moralisch und finanziell, fallen muss. Der kluge Verwalter, derjenige, der die Natur des Wertes wirklich versteht, baut sein Haus auf den Felsen der Realität. Er weiß, dass in der Endabrechnung der einzige Reichtum, der bestehen bleibt, derjenige ist, der der Ordnung der Schöpfung diente, statt ihrer Zerstörung. Lassen Sie uns die Schizophrenie des Brokers vom Montagmorgen beenden. Lassen Sie uns ganz sein.
